おすすめインデックス投資本「インデックス投資は勝者のゲーム」から学んだことを３点紹介

もくまおうです！

今回は、インデックス投資の名著「インデックス投資は勝者のゲーム」を紹介します。

世間でも新NISAが話題になっており、人気のeMAXIS slimシリーズといったインデックスファンドの商品が売れています。

インデックスファンドを作ったのがバンガードの創設者、インデックスファンドの父とも呼ばれているジョン・ボーグルさんです。

そのジョン・ボーグルさんが遺した名著が「インデックス投資は勝者のゲーム」であり、この本から学んだことを３点紹介すると、

の３点になります。

投資の成功と失敗は「コスト」にかかっている

色んなインデックス投資の本が世の中に出ていますが、「インデックス投資は勝者のゲーム」は、どの本よりも「コスト」の重要性を説明しています。

投資において、リターンについては時間が友となり、コストは敵になります。

これは複利と関係しています。

本では、

• 年間７％のリターンだった場合
• 年間２％のファンドのコストがかかり、年間５％のリターンの場合

を比較していますが、ドルで紹介しているので、少し分かりづらいです。

より分かりやすいよう、野村証券のマネーシュミレーターを使います。

１５０万円を元本で、（本では１万ドルなので１ドル＝１５０円とした場合）年間７％、年間５％のリターンだといくらになるか比較します。

年間７％の場合、

• １０年で２９５.１万円
• ２０年で５８０.５万円
• ３０年で１，１４１.８万円

年間５％の場合、

• １０年で２４４.３万円
• ２０年で３９８万円
• ３０年で６４８.３万円

コストは最初はあまり影響がないかもしれませんが、複利の力によって長期になればなるほど影響が出てしまうのです。

金融市場の短期的な怒りや響きは無視

ジョン・ボーグルさんは、「株式市場は、投資という事業にとっては認知のゆがんだ世界」と言っています。

市場は投資家たちが本当に重要なこと、つまり企業がもたらすリターンがゆっくりと蓄積されていくという事実ではなく、短期的な期待に焦点を当てさせることがあまりにも多いからです。

ジョン・ボーグルさんは、投資で成功する方法をこう述べています。

投資家に向けた私の忠告は、金融市場に見られる感情の短期的な怒りは無視し、企業の生産的かつ長期的な経済学に集中すべきである、ということだ。

投資で成功するためには、株価という期待の市場から抜け出て、企業という現実の市場に釣竿をたれるべきである。

引用：インデックス投資は勝者のゲーム　第２章

株式と債券に投資する

本では、株式投資をするだけではなく、

• 短期的には債権が株式よりも高いリターンをもたらしたことが多い
• 株式が大きく下落するときの危険防止策となる

といった理由から、債券も購入することを推奨しています。

１９９２年に、バンガード社は、アメリカ株を６０％、アメリカ国債４０％とした極めてコストの低いバランス型インデックスファンド（経費率０．１４％）組成しました。

このファンドは、

• S＆P５００が３８％下落した２０００～２００２年では、下落率はわずか１４％
• S＆P５００は３７％下落した２００８年では、下落率はわずか２２％

となりました。

市場の暴落に全く動じない投資家なら、コストの低いS＆P５００のインデックスファンドを１００％でも良いとしています。

まとめ、書評

以上、「インデックス投資は勝者のゲーム」の内容から学んだことを、

の３点紹介しました。

新NISAのブームで様々なインデックスファンドが出ています。

しかし、この本を読むと、結局は「長期・分散・低コスト」の株式・債券のファンドでいいと思いました。

高いリターンを求めて、リスクが高い株式投資をする必要はありません。

短期的な値動きに動揺せず、長期投資できるポートフォリオを構築していきたいです。

最後までご覧いただきありがとうございました！

※「インデックス投資は勝者のゲーム」同様、歴史ある名著で「敗者のゲーム」も紹介しています。こちらもぜひご覧ください！